关税打破升级、好意思国政府“停摆”危险、好意思联储降息预期回转，在一系列要素刺激下，好意思股科技股资格了一场暴跌。

北京时代10月10日至11日，纳斯达克详细指数暴跌3.56%，标普500指数下落2.71%，均创下自4月以来的最大单日跌幅。苹果（AAPL）、微软（MSFT）、英伟达（NVDA）等好意思股科技巨头市值今夜谋略挥发1.65万亿好意思元。

外围阛阓巨震之际，富时中国A50指数也暴跌4.26%，创下4月7日以来单日最大跌幅。各种风景激发投资者担忧：10月13日，A股会否复刻4月7日的大跌？估值处在高位的科技股又能否独善其身？

咫尺来看，科技股及全阛阓迎来短期扰动难以幸免。即便如斯，业内多数乐不雅预期，低开压力下A股亦有望赶紧走出建筑行情。面对科技产业链的短期波动，在坚实的计策托底、握续改善的基本面配景下，投资者不应肤浅地因为好意思股大跌而看空A股科技股，反而应该专揽阛阓回调带来的契机，鸠集三季报事迹预期去甄别被错杀的品种，布局那些信得过受益于“自主可控”“新质坐褥力”计策标的且估值合理的核心标的。

无需过度担忧

好意思国这次关税升级主淌若对中国强化稀土管束的再反制，摄取记者采访的多位业内东说念主士合计，该外部要素或令A股短期来回波动加重，但投资者无需过度担忧阛阓会大跌，回顾来看主要原因有以下三点：领先，阛阓基本面与流动性莫得发生变化，情怀波动影响是短期的；其次，4月以来，A股阛阓信心较着回升，况兼本轮牛市行情演绎尚未收尾，主要股指核心点位已较着举高，短期扰动无碍牛市中长期进取空间；临了，科技产业中长期自立自立的逻辑亦莫得发生变化。

“4月份关税打破较为转眼，而当今阛阓对此仍是不那么敏锐，比拟关税‘1.0’版块，我国的准备更充分，也仍是反客为主，化被迫为主动，况兼4~5月的历史教育标明高关税之路是行欠亨的，瞻望这次100%关税落地的概率不高。”一位上海私募东说念主士对记者示意，“即便周一（13日）A股主要指数低开，也有望在几日内赶紧建筑，以致本日就有可能走出‘V’形行情。外部要素仅仅给了资金一个宣泄情怀的窗口，换个角度看，如果阛阓低开对核心品种变成错杀，这将给资金介入低估值、顺周期等作风板块的契机，阛阓也有望借此从科技极致行情过渡到相对均衡的行情。”

华西证券合计，中好意思摩擦升级可能导致短期来回风险显性化。一是刻下A股阛阓点位比4月已较着更高，适度10月10日收盘，股价进取95%历史分位数的个股占比达到18%。阛阓可能通过本次事件，开释点位偏高的风险。二是杠杆资金的信心靠近锻练。融资余额6月底以来握续回升，占A股畅达市值的比例从8月中旬运转上升，两者咫尺均来到年内高位。而阛阓对高杠杆情景较为敏锐，举例中芯国外（688981.SH）、佰维存储（688525.SH）两融折算率均调为0后，科技行情出现大幅回落。

科技股短期或有扰动

好意思股“玄色星期五”暴跌行情触及了所有这个词半导体产业，刚刚创下历史新高的费城半导体指数10月10日暴跌6.32%。与此同期，中华半导体芯片指数刚刚在上周四（10月9日）刷新历史高点（13981.14点），相同正处在历史估值高位的A股半导体能否独善其身？

拓牌基金投资总监赵袭合计，短期科技股涨多了，可能会有扰动和波动，但科技股的干线莫得动摇，根基也莫得改动，每一次回调齐可能是一个邃密的“上车”契机。

“刻下各人算力投资来到有史以来的顶峰，东说念主工智能波澜发展趋势无法逆转。天然，任何事情发展齐是螺旋渐进式上行的，这是大的趋势。”赵袭对第一财经记者示意，“周一可能低开幸免不了，但有时会很悲不雅，因为这一波高潮的根蒂逻辑是计策呵护、流动性充裕以及对翌日经济复苏的预期，这三个根基齐莫得改动，暂时的黑天鹅事件属于外部要素。总的来看，A股更多将按照内生自有的逻辑运行，演绎行情，指数翌日螺旋上升、震憾上行或是大要率。”

外部阛阓波动与情怀移动，如实会在短期内对科技股行情变成影响。但是，任何叙事与估值，最终齐需要企业果真的盈利技巧与可握续的成长性来收场。拉长周期看，事迹才是科技股股价最坚实的“压舱石”与最终的“试金石”，具备事迹“真成长”的科技公司更有可能穿越波动，走出寂寞行情。

咫尺A股恰恰三季报预报泄漏窗口，已有40余家上市公司发布事迹预报，包括全志科技（300458.SZ）、有研新材（600206.SH）、长川科技（300604.SZ）等科技股实现事迹高增，增长原因多数为收拢了阛阓需求高增的机遇，使得营收净利增长。

芯片讨论商全志科技瞻望前三季度实现归母净利润2.6亿元至2.9亿元，同比增长72.20%至92.06%；扣非后归母净利润为2.35亿元至2.53亿元，同比增长115.60%至132.11%，事迹增长的主要原因是公司在智能汽车电子、扫地机器东说念主、智能视觉等规模营业收入同比实现快速增长，营业收入增长带动了净利润增长。

半导体征战商长川科技前三季度也实现净利润同比翻倍，公司瞻望1~9月的归母净利润为8.27亿元至8.77亿元，同比增长131.39%至145.38%。长川科技示意，年内半导体行业阛阓需求握续增长，公司客户需求郁勃，居品订单充裕，销售收入同比大幅增长，使得利润同比大幅上升。

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魏华夏

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