跟着2025年“中报季”收官开云体育，券商资产经管收获单浮出水面。

据Wind统计，2025年上半年，42家上市券商的证券经纪业务手续费收入共计745.63亿元，较昨年同期增长了约50%。

从行业花式看，头部效应与中小券商弹性增长并存。本年上半年，前十家券商推断揽入逾462亿元证券经纪业务收入，在全行业占比超六成，中信证券以近80亿元收入居首。

国信证券、中金公司等头部机构增速权臣，部分中型券商如国金、国元等同比增幅更超60%。

从行业举座收入结构来看，券商仍以传统交往业务为主，资产经管转型收效初显，代销金融居品收入增速达30%。

21世纪经济报说念记者瞩目到，面前，券商资产经管业务呈现四大积极变化：一是代销业务步入“增量又增收”阶段；二是高净值客户与机构业务成为新的增长捏手；三所以基金投顾业务为代表的买方投顾市集无间扩容；四是外洋市集布局幽静深远。

前10券商经纪收入占比超六成

A股市集回暖布景下，证券经纪业务为上市券商2025年上半年的营收孝顺了蹙迫增量。

Wind数据自满，本年上半年，有21家上市券商的证券经纪业务收入达到10亿元以上。

其中，证券经纪业务收入排行行业前十的券商次序是中信证券、国泰海通、华泰证券、招商证券、国信证券、中信建投、中国星河、广发证券、中金公司、申万宏源。

上述10家券商上半年的证券经纪业务收入差别为79.92亿元、68.66亿元、50.94亿元、47.63亿元、42.62亿元、37.39亿元、37.33亿元、36.96亿元、33.19亿元、28.09亿元。

前10券商的证券经纪业务收入推断为462.73亿元，占比进步六成。

从收入增速看，42家上市券商的证券经纪业务收入均呈现同比增长态势。

罕见是中型券商及中小券商展现出较强的收入弹性。举例，2025年上半年，国金证券、国元证券、义结金兰证券、华安证券、中银证券的证券经纪业务收入差别较昨年同期增长了64.36%、60.31%、57.63%、57.59%、55.05%。

这5家券商本年上半年的证券经纪业务收入差别为15.33亿元、8.01亿元、25.96亿元、7.21亿元、6.68亿元。

同期，财达证券、华林证券、华夏证券、南京证券的证券经纪业务收入增幅也进步50%。这几家上市券商的证券经纪业务收入在3.5亿元—5.2亿元区间。

头部券商中，国信证券、中金公司本年上半年的证券经纪业务收入差别同比增长了70.51%、51.30%，国泰海通的收入增幅进步1倍（与原国泰君安对比），其他头部券商的收入增幅均在50%以下。

代销收入同比增长30%

进一步拆解来看，证券经纪业务的中枢收入着手仍然是代理营业证券业务。

据Wind统计，2025年上半年，42家上市券商的证券经纪业务手续费共计745.63亿元。其中，代理营业证券业务收入推断达到627.20亿元，占比约为84%。比拟2024年上半年，上市券商代理营业证券业务收入增长了约55%。

四肢不雅测券商资产经管业务转型阐扬的蹙迫野心之一，代销金融居品业务收入的占比相对较低，约为7.5%。

Wind数据自满，本年上半年，42家上市券商的代销金融居品业务收入共计达到55.68亿元，同比增长了30%。

头部券商在代销业务方面上风显着。上半年，中信证券、中金公司、国泰海通、中信建投、广发证券、光大证券、华泰证券、招商证券、国信证券、中国星河的代销收入差别为8.38亿元、6.03亿元、4.48亿元、4.17亿元、4.03亿元、3.25亿元、2.91亿元、2.77亿元、2.57亿元、2.35亿元，排在行业前十。

紧随自后的是国金证券、兴业证券、义结金兰证券、浙商证券、长江证券、东方证券，这6家券商上半年代销收入在1亿元—1.5亿元区间。

相较昨年同期，本年上半年，国金证券的代销收入增长了1倍过剩；国信证券、中国星河、中金公司的代销收入均增长了50%以上；光大证券、广发证券、义结金兰证券代销收入则增长了35%傍边。

有迹象自满，大型券商的代销金融居品业务启动步入“增量又增收”的阶段。

广发证券表示，拆开2025年6月末，公司代销金融居品保有限度进步3000亿元，较上年末增长约14.13%。

另据华泰证券里面统计数据，拆开2025年6月末，该公司代销金融居品保稀有量（除现款经管居品“天天发”外）14433只，金融居品销售限度（除现款经管居品“天天发”外）东说念主民币3045.72亿元。

对准高净值客户

值得一提的是，本年上半年，A股结构性行情无间演绎，眩惑了不少新股民入市，部分券商也收拢了这波“流量”。

举例，中信建投先容，公司充分期骗多渠说念、多模式线上获客时间，不休擢升客户数目和用户黏性，互联网引流效用位居行业前方。2025年上半年，公司证券经纪业务新开发客户83.08万户，同比增长12.98%。

此外，2025年上半年，国金证券资产经管业务累计客户数较2024年末增长11.44%，客户资产总额较2024年末上升9.92%；国联民生新增客户数11.76万户，累计总客户数345.59万户。

还有一些券商在开发高净值客户方面卓有收效。

国泰海通示意，拆开2025年6月末，公司境内个东说念主资金账户数3845万户，较上年末增长4.2%，其中，肥沃客户及高净值客户数较上年末增长6.8%；私东说念主定制作事资产限度较上年末增长57.7%。

招商证券称，2025年上半年公司资产经管客户数、高净值客户数差别同比增长45.53%、23.99%。

另外，拆开2025年6月末，东方证券零卖高净值客户共8985户，较岁首增长12.13%，总资产限度为东说念主民币2070.25亿元，较岁首增长11.28%。

机构业务受喜欢

除了高净值客户，拓展机构业务亦然券商优化客户结构、丰富收入着手的时间之一。

笔据财通证券2025年半年报，申报期内，该公端正式户、机构客户数及高净值客户数增速权臣。机构客户资产限度同比增长23.4%。财通证券与多家上市公司开展股份回购及职工持股业务互助，已进步300多户激勉对象兑现账户落地，股权激勉客户冲破1万户。

招商证券则提到，拆开2025年6月末，公司私募客户交往资产限度较2024年末增长17.71%。企业客户作事方面，无间升级“招证企航”概括作事品牌以及作事履行，联袂优秀基金经管东说念主为企业作事。公司企业客户数、企业客户资产限度、企业客户居品保有限度均兑现同比增长。

另外，国信证券2025年半年报自满，申报期内，公司无间强化概括金融作事才调，作念实作念深专科机构客户和企业客户作事，稳步拓展外洋机构业务。

具体而言，国信证券为专科机构客户提供量化交往作事支持，搭建私募资源对接与概括作事平台；通过不休完善“国信企明星+”企业概括作事体系，聚焦上市公司股份回购、增持合规交往、股权激勉等中枢场景，同期蔓延至企业高管、股东的行权融资、资产经管等升值作事，助力上市公司市值经管，灵验作事上市公司过火董监高和股权激勉客户。在作事外洋机构客户方面，该公司在QFII专户、量化基金拓客、交往才调斥地等方面获得积极阐扬。

加码买方投顾

券商买方投顾业态亦有积极变化，多家券商的基金投顾业务限度呈现增长态势。

东方证券2025年半年报自满，拆开申报期末，公司基金投顾业务保有限度达东说念主民币149.25亿元；存量客户数11.04万户，客户留存率52.83%，复投率75.95%，客户平均使用作事时长805天，恒久客户酣畅度无间擢升。

国泰海通2025年半年报自满，申报期内，公司代销居品保有限度和买方资产建树限度快速增长。

同期，拆开2025年6月末，华泰证券基金投顾业务限度达到210.37亿元；国联民生的基金投顾保有限度97.08亿元。

此外，中信建投称，拆开2025年6月末，公司累计客户总和冲破1600万户；金融居品保有限度冲破东说念主民币2800亿元，买方定制业务保有限度同比增长161.62%；非货币型ETF保有限度同比增长120.85%，市占率同比增长21.69%；累计代销公募个东说念主养老基金居品293只，掩盖率超98%。

光大证券示意，2025年上半年，公司积极推动买方投顾作事，证券投顾重点打造主不雅、资讯、器具三大类投顾居品；作事客户资产冲破800亿元，收入同比增长173%。

出海趋势延续

值得宥恕的是，大中型券商布局外洋市集的趋势仍在延续。

举例，中信证券先容，2025年上半年，公司有序鼓动境外资产经管寰宇化布局，中国香港与新加坡四肢“双簿记中心”，以亚太地区为重点，聚焦寰宇主要经济体的中枢金融市集，引颈寰宇业务膨大。构建跨地域、跨市集、跨资产类别的资产经管及概括作事平台，为寰宇高净值客户及机构投资者提供愈增多元化、个性化和寰宇化的资产建树科罚决策，助力老本市集跨境互联互通。

2025年上半年，中信证券境外资产经管居品销售限度和收入兑现同比翻倍增长。

广发证券也示意，境外业务无间向资产经管转型开云体育，金融居品销售净收入、保有量及多市集交往佣金均兑现同比增长。